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第四个因素，政策效果在持续显现。年初以来，我们实施了大规模减税降费、优化营商环境等措施，来减轻企业负担，激发企业活力。这些措施目前正在逐渐见到成效。从前10个月新登记的市场主体数据来看，日均新登记企业接近2万户，在去年高速增长的基础上继续加快增长。企业对未来发展的信心还是比较强的，从PMI里面的制造业生产活动预期指数和非制造业业务活动预期指数来看，都保持在比较高的景气区间。从投资来看，本月投资里也有一些新的改善迹象，1-10月份新开工项目计划总投资的降幅收窄到了4%左右，比今年年内最低点降幅收窄了近8个百分点，所以企业投资信心也在逐渐恢复的过程中。

基建和房地产是建筑业主要组成，当前基建投资是建筑业PMI回升的增量因素，而地产投资影响偏负面。从截止2015年末建筑业细分行业的投资绝对额来看，房屋建筑业、土木工程建筑业和建筑安装和装修等分别占比约30%、50%、20%。根据统计局采用的国民经济行业分类标准（GB/T 4754—2017），房屋建筑主要包括住宅、体育场馆和其他房屋，土木工程建筑主要包括铁路道路、水利水运、海洋工程、工矿工程、架线管道、节能环保、电力和其他，可以认为前者代表的房地产和后者代表的基建共占建筑业投资绝对额约80%，两者比例大致为3：5。

新湖系旗下有新湖中宝与哈高科两家上市公司。新湖系旗下控股的上市公司总资产超过1500亿元。而新湖集团、新湖中宝是其主要金控及地产业务平台。新湖中宝控股、参股的房产开发、置业、物业、矿业、商业及影视等非金融类子公司、孙公司超过30家。新京报记者分别就投资趣链、房地产及资金链等方面的问题致电、邮件、短信新湖中宝证券事务代表及董秘，截至记者发稿时，对方没有答复。

假设国内一线城市的优质经营性物业均通过 REITs 融资，可以发行的REITs总规模约为5.1万亿元，其中办公物业REITs约1.8万亿元，商场物业REITs约3.3万亿元。综合以上三种测算方法，民生证券认为，REITs在中国还处于起步阶段，未来发展空间广阔。随着资产证券化市场的健全及产品的成熟，房地产行业融资方式的多样化以及国内优质经营性物业证券化比例的提升，REITs将撬动数万亿市场。

屋漏偏逢雨。近半年来，东方金钰多次收到监管部门的问询函、警示函，因未及时披露重大事项，2018年5月，上交所对时任董秘刘雅清予以监管关注，对时任董事长赵宁予以通报批评。8月22日又收到湖北证监局警示函，对公司及赵宁个人采取出具警示函的行政监管措施，并记入诚信档案。

供给侧改革下私营企业面临较大压力2016年前后私营企业面临增加值和利润双双下滑压力。从统计局公布的工业企业增加值数据看，2010年后国有企业和私营企业都面临着下行的压力，但私营企业表现较国有企业表现更好；2015年是国有企业面临的艰难一年，工业增加值增速从5%以上直接跌落至2%以下，而同期私营企业工业增加值增速仍然维持在9%上下；来到2016年，供给侧结构性改革和“三去一补一降”的推进下，国有企业出现绝地反转，工业增加值增速从年初的负数迅速拉升到6%以上，民营企业工业增加值增速相应掉落到6.5%上下。工业企业利润的分化表现也大致如此。